前日，国际食品巨头雀巢集团宣布，该公司同意以118.5亿美元收购辉瑞营养品业务，即包括惠氏奶粉在内的营养品板块。这是至今为止，在与达能、卡夫、亨氏等国际食品巨头竞购中，为出价最高者，而市场对辉瑞营养品业务估值约100亿美元。外界评价，若此宗收购案谈成，将成为今年迄今为止最大规模的交易之一。业内人士指出，雀巢和惠氏若成一家，将改写中国奶粉行业格局，雀巢一跃成为中国最大的奶粉企业。不过，该项交易将有待于相关监管部门的审批，其中包括将会面临中国有关部门反垄断审查。

　　雀巢118.5亿美元

　　收购惠氏成中国最大奶粉企业

　　出价118.5亿美元志在必得

　　前日，雀巢集团宣布，将出价118.5亿美元收购辉瑞营养品业务，雀巢预计，所收购业务2012年的销售额为24亿美元。辉瑞营养品业务85%的销售来自新兴市场，其中许多是人口多、出生率高的市场。

　　这是在与达能、卡夫、亨氏等国际食品巨头竞购中，出价最高者。据了解，国际制药巨头辉瑞去年7月就对外宣布将营养品和动物保健品的业务剥离。随后，美赞臣、达能、亨氏、雀巢等食品巨头纷纷加入竞购，外界曾估价惠氏营养品业务值约100亿美元。在第二轮竞标中，美赞臣和达能联盟，与雀巢公司展开竞争。上周，外媒报道称，雀巢出价90亿美元，然而上周末达能一口气增加竞购金额至110亿美元，以便甩开雀巢，谁知“并购狂人”雀巢对惠氏营养品志得必得，再度加码，昨天宣布将价格拉高至118.5亿美元，比市场估值100亿美元高出18%。

　　辉瑞预期，如果获得有关监管部门的批准和满足了其他先决条件，营养品业务的剥离将于2013年上半年完成。

　　可能冲击国内奶粉品牌

　　业内人士指出，雀巢和惠氏若成一家，将改写中国奶粉行业格局，雀巢一跃成为中国最大的奶粉企业。据来自惠氏中国引述的IMS调查数据显示，美赞臣在华市场占比约14%，达能旗下多美滋为12%，惠氏占比约10%，雅培约9%、雀巢为4.4%，若雀巢+惠氏，在中国奶粉市场的占比将达14.4%，超过美赞臣成为“一哥”。

　　中商流通生产力促进中心高级研究员宋亮分析，若收购交易谈成，除了获得惠氏在亚洲的主要市场外，雀巢通过惠氏将获取亚洲中高端婴幼儿食品市场份额，而中国婴幼儿食品市场的增长前景非常可观，特别是在婴幼儿奶粉上，年消费平均增速高达20%左右。

　　乳业专家王丁棉接受记者采访时也认为，若雀巢收购惠氏确实，将产生“1+1>2”的效应。目前中国市场占有率排名前五的企业之间相差不多，最大差距也就是7、8个亿，但若雀巢、惠氏两家企业联合，将会打破平衡，占据绝对的市场优势。“从这个角度看来，此次收购也会对国内的奶粉品牌造成更大的打击，瓜分其仅有的市场份额。”

　　不过，有分析认为，这项交易谈成后，在中国市场或面临反垄断审查。昨天，雀巢方面也表示，该项交易将有待于相关监管部门的审批。

　　亚太成雀巢发展重心

　　雀巢近年来开始重新审视全球市场，并进行战略的重大调整，尤其是新兴市场销售份额的快速增长及在亚太地区频繁投资和并购活动。

　　在业内人士看来，此次收购对雀巢而言，缘于雀巢近年来的战略中心的新变，加大对亚太地区等新兴市场的投资和并购活动，而惠氏产品和市场恰好能够弥补雀巢在亚太的短板，与达能、美赞臣这些跨国巨头在亚太市场竞争上，将拥有巨大优势。

　　宋亮认为，此次118.5亿美元的投资是雀巢这些年投资并购中资金数量较大的一笔，在巨额资金和较高的市场风险面前，雀巢看重的正是惠氏在亚太地区的业务。

　　目前，辉瑞旗下的婴幼儿产品业务惠氏85%的销售额来自新兴市场，而亚洲市场的贡献占总量60%。

　　“可以预见的是，未来亚太地区将成为雀巢营收和利润增长最快和最具发展前景的地区，不排除未来成为其营收增长最大地区。”宋亮认为。